Alien Road: What on Earth is Stargate?

Uno degli annunci più rivoluzionari dell’amministrazione Trump finora è stata la presentazione di “Stargate”. Questa rivelazione ha fatto schizzare le azioni di Oracle del 13% in meno di 24 ore e ha scatenato un ampio dibattito tra gli analisti sul suo potenziale impatto in vari settori.

Quindi, cos’è esattamente Stargate? In sostanza, è un’iniziativa di supercomputer su larga scala finanziata privatamente che si basa su progetti esistenti, senza utilizzare i soldi dei contribuenti. Stargate è uno sforzo collaborativo che coinvolge Oracle, OpenAI (un’entità privata) e la giapponese SoftBank. Insieme, hanno impegnato un investimento iniziale di 100 miliardi di dollari in una società statunitense di recente costituzione, con piani di iniettare fino a 500 miliardi di dollari nei prossimi quattro anni.

L’obiettivo principale di questa nuova società? Lo sviluppo di data center all’avanguardia, con dieci strutture già in costruzione ad Abilene, in Texas, secondo il co-fondatore di Oracle, Larry Ellison. Questa espansione infrastrutturale dovrebbe avvantaggiare le aziende coinvolte nei materiali da costruzione, come CRH, Cemex e Holcim. Tuttavia, secondo gli analisti di RBC, queste aziende ricavano solo il 3-4% del loro fatturato totale dal Texas, il che spiega la reazione relativamente modesta del mercato finora.

La vera emozione, tuttavia, risiede nel settore tecnologico. Il nome “Stargate” si riferisce a un supercomputer AI che questi data center supporteranno. Come riportato da The Information a marzo, si prevede che questo progetto costerà oltre 100 miliardi di dollari e richiederà circa cinque o sei anni per essere completato, il che lo renderà significativamente più costoso dei supercomputer esistenti. Gli analisti di UBS stimano che il sistema potrebbe alla fine incorporare “ben oltre un milione” di GPU.

I maggiori vincitori dell’annuncio sono Arm Holdings, che fungerà da “partner tecnologico iniziale chiave” insieme a NVIDIA e Microsoft. Le azioni di Arm sono salite alle stelle del 16% oggi e di un sorprendente 45% dall’inizio dell’anno. SoftBank rimane il proprietario di maggioranza di Arm e il suo CEO, Masayoshi Son, presiederà la nuova società. Son, che in precedenza aveva incontrato Trump per discutere dell’iniziativa, si è impegnato a creare 100.000 posti di lavoro negli Stati Uniti, una mossa che ha già generato un valore di mercato significativo.

Anche le immense richieste di energia di Stargate stanno attirando l’attenzione. Alcuni esperti ritengono che potrebbe richiedere soluzioni energetiche su scala nucleare per sostenere le sue operazioni. “Prevediamo ulteriori riforme normative e investimenti federali, in particolare nell’energia nucleare”, ha scritto Ed Mills di Raymond James in un recente rapporto.

Inizialmente, si prevedeva che il progetto fosse una joint venture tra OpenAI e Microsoft, partner di lunga data. Tuttavia, l’annuncio di ieri ha rivelato una svolta sorprendente: Stargate coinvolgerà più parti interessate, tra cui finanziatori internazionali come il fondo di intelligenza artificiale mediorientale MGX. Questo sviluppo ha effettivamente posto fine all’esclusività di Microsoft come fornitore cloud di OpenAI.

Nonostante questo cambiamento, gli analisti Microsoft rimangono ottimisti. Secondo Michael Turrin di Wells Fargo, Microsoft mantiene il diritto di prelazione su tutti i nuovi progetti di elaborazione OpenAI, il che avvantaggia entrambe le parti. Le azioni Microsoft sono aumentate del 3% oggi, con l’aspettativa che l’azienda possa ora concentrarsi su attività di elaborazione ad alto margine o coerenti, ottimizzare le spese in conto capitale e diversificare i suoi flussi di entrate.

In definitiva, Stargate rappresenta un’ambiziosa spinta del presidente Trump a radunare i leader della tecnologia attorno a un’iniziativa monumentale di supercomputer volta a mantenere il vantaggio competitivo degli Stati Uniti nella corsa all’intelligenza artificiale. Come riportato da Deirdre Bosa, l’urgenza di questa iniziativa arriva in risposta al rapido progresso di “DeepSeek” della Cina, che avrebbe sviluppato un modello di intelligenza artificiale competitivo per meno di 6 milioni di dollari in soli due mesi utilizzando GPU convenienti.

In contrasto con l’Infrastructure Investment and Jobs Act da 550 miliardi di dollari finanziato dai contribuenti dell’amministrazione Biden, Stargate si pone come un’alternativa guidata dal settore privato. Gli analisti di RBC notano che l’iniziativa è leggermente più piccola del previsto, il che spiega la risposta smorzata nei titoli dei materiali. Tuttavia, Macquarie suggerisce che rimane rialzista per le aziende di infrastrutture energetiche, portando un settore tradizionalmente orientato ai democratici all’allineamento repubblicano.

In sintesi, Stargate offre uno sguardo al panorama in rapida evoluzione dell’economia statunitense e alle sue ambizioni tecnologiche.