Eine der bisher bahnbrechendsten Ankündigungen der Trump-Administration war die Vorstellung von „Stargate“. Diese Erklärung ließ die Aktien von Oracle in weniger als 24 Stunden um 13 % steigen und löste unter Analysten eine breite Debatte über die potenziellen Auswirkungen auf verschiedene Branchen aus.
Was genau ist also Stargate? Im Kern handelt es sich um eine privat finanzierte, groß angelegte Supercomputer-Initiative, die auf bestehenden Projekten basiert, ohne Steuergelder zu verwenden. Stargate ist eine gemeinschaftliche Anstrengung, an der Oracle, OpenAI (eine private Organisation) und Japans SoftBank beteiligt sind. Gemeinsam haben sie eine anfängliche Investition von 100 Milliarden Dollar in ein neu gegründetes US-Unternehmen zugesagt, das plant, in den nächsten vier Jahren bis zu 500 Milliarden Dollar zu investieren.
Was ist der Hauptfokus dieses neuen Unternehmens? Laut Oracle-Mitbegründer Larry Ellison ist es die Entwicklung modernster Rechenzentren, wobei zehn Anlagen bereits in Abilene, Texas, im Bau sind. Es wird erwartet, dass diese Infrastrukturerweiterung Unternehmen zugutekommt, die mit Baumaterialien handeln, wie CRH, Cemex und Holcim. Laut RBC-Analysten erzielen diese Firmen jedoch nur 3-4 % ihres Gesamtumsatzes in Texas, was die bisher relativ bescheidene Marktreaktion erklärt.
Die wahre Aufregung findet jedoch im Technologiesektor statt. Der Name „Stargate“ bezieht sich auf einen AI-Supercomputer, den diese Rechenzentren unterstützen werden. Wie The Information im März berichtete, wird das Projekt voraussichtlich mehr als 100 Milliarden Dollar kosten und etwa fünf bis sechs Jahre in Anspruch nehmen, was es deutlich teurer macht als bestehende Supercomputer. UBS-Analysten schätzen, dass das System letztendlich „mehr als eine Million“ GPUs enthalten könnte.
Die größten Gewinner der Ankündigung sind neben NVIDIA und Microsoft auch Arm Holdings, das als „wichtiger technologischer Startpartner“ fungieren wird. Die Aktie von Arm ist heute um 16 % und seit Jahresbeginn um erstaunliche 45 % gestiegen. SoftBank bleibt Mehrheitsaktionär von Arm, und CEO Masayoshi Son wird den Vorsitz des neuen Unternehmens übernehmen. Son, der sich zuvor mit Trump getroffen hatte, um die Initiative zu besprechen, hat sich verpflichtet, 100.000 Arbeitsplätze in den USA zu schaffen; ein Schritt, der bereits einen erheblichen Marktwert geschaffen hat.
Auch der enorme Energiebedarf von Stargate ist bemerkenswert. Einige Experten glauben, dass das Unternehmen Energielösungen im nuklearen Maßstab benötigen könnte, um seinen Betrieb aufrechtzuerhalten. Ed Mills von Raymond James schrieb in einem aktuellen Bericht: „Wir erwarten mehr regulatorische Reformen und Bundesinvestitionen, insbesondere im Bereich der Kernenergie.“
Ursprünglich wurde erwartet, dass das Projekt ein Joint Venture zwischen den langjährigen Partnern OpenAI und Microsoft sein würde. Die gestrige Ankündigung enthüllte jedoch eine überraschende Entwicklung: Stargate wird mehrere Stakeholder einbeziehen, darunter internationale Geldgeber wie den Nahost-AI-Fonds MGX. Diese Entwicklung beendete effektiv die Exklusivität von Microsoft als Cloud-Anbieter für OpenAI.
Trotz dieser Veränderung bleiben Microsoft-Analysten optimistisch. Laut Michael Turrin von Wells Fargo behält Microsoft das Vorkaufsrecht bei allen neuen OpenAI-Rechenprojekten, was beiden Seiten zugutekommt. Die Microsoft-Aktien stiegen heute um 3 %, und es gibt Erwartungen, dass das Unternehmen sich nun auf hochmargige oder konsistente Rechenaufgaben konzentrieren, Investitionsausgaben optimieren und Einnahmequellen diversifizieren kann.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Stargate einen ehrgeizigen Schritt von Präsident Trump darstellt, Technologieführer um eine massive Supercomputer-Initiative zu vereinen, die darauf abzielt, den Wettbewerbsvorteil der USA im AI-Wettlauf zu wahren. Wie Deirdre Bosa berichtete, kommt die Dringlichkeit dieser Initiative als Reaktion auf den schnellen Fortschritt von Chinas „DeepSeek“, das Berichten zufolge in nur zwei Monaten für weniger als 6 Millionen Dollar ein wettbewerbsfähiges AI-Modell unter Verwendung kostengünstiger GPUs entwickelt hat.
Im Gegensatz zum 550 Milliarden Dollar schweren, steuerfinanzierten Infrastructure Investment and Jobs Act der Biden-Administration steht Stargate als eine vom Privatsektor geleitete Alternative. RBC-Analysten stellen fest, dass die Initiative etwas kleiner als erwartet ist, was die schwache Reaktion bei den Materialaktien erklärt. Macquarie deutet jedoch an, dass die Initiative optimistisch für Energieinfrastrukturfirmen bleibt und einen traditionell demokratisch orientierten Sektor auf die Linie der Republikaner bringt.
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